- تستمر أصول المخاطر في الكفاح على الرغم من بعض المكاسب في S&P 500 و Dow Jones. يبرز مخاوف المستثمرين بشأن السياسات التجارية الأمريكية وموقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن التضخم.
- على واجهة البيانات الاقتصادية ، لدينا مدياتي وشخصيات التضخم في الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة وآسيا والمحيط الهادئ. نحن أيضًا أحداث رئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلك الياباني ومعدل الإقراض في الصين وبيان الربيع في المملكة المتحدة.
- وتناقش التجمع الأخير للدولار الأمريكي واستراحة فوق مستوى المقاومة الرئيسية. ماذا بعد للدولار الأمريكي؟
أسبوع في المراجعة: أسواق في التدفق كاحتياطي الفيدرالي وبنوكس النبالة
لقد ناضلت الأسواق مرة أخرى هذا الأسبوع حيث قوبلت محاولة للارتداد في أصول الخطر بضغط البيع. إن S&P 500 و Dow Jones كلاهما في مساره لإنهاء الأسبوع باللون الأخضر ولكن يبقى ضغط البيع في اللعب.
سحب المستثمرون مبلغًا كبيرًا من الأموال من صناديق الأسهم العالمية في الأسبوع المؤدي إلى 19 مارس ، بسبب المخاوف المستمرة بشأن تأثير سياسات الرئيس الأمريكية دونالد ترامب الصعبة على الاقتصاد العالمي.
كان هناك القليل من التفاؤل بعد اجتماع FOMC ، ومع ذلك تلاشت بسرعة إلى حد ما مع عودة البائعين بشكل جماعي.
وفقًا لبيانات LSEG Lipper ، فقد باعوا صناديقًا عالميًا بقيمة 29.7 مليار دولار خلال الأسبوع ، مما يمثل أكبر تدفق أسبوعي منذ 18 ديسمبر.
المصادر: Datastream LSEG
شهد اجتماع FOMC هذا الأسبوع عودة عبارة تعادل العديد من المشاركين في السوق ، وهذا “مؤقت”. كان هذا هو الإجابة التي ارتكبها رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عند استجوابها على إمكانات التعريفة الجمركية لزيادة الضغط التضخمي.
سيكون هذا أحد الاعتبارات الرئيسية حول كيفية أداء الأسواق هذا العام حيث من المحتمل أن تحدد مقدار التخفيضات في الأسعار التي يمكن للبنك المركزي تقديمها. بالنظر إلى التوقعات المحدثة في FEDS ولا يرسم صورة جذابة.
على جبهة FX ، احتشد الدولار الأمريكي أخيرًا ، حيث كسر فوق مستوى رئيسي عند 104.00. أدى الانتعاش في الدولار الأمريكي إلى انخفاض في يورو/دولارات الولايات المتحدة و GBP/USD. لم يتمكن الين من الحفاظ على مكاسبه الأخيرة بفضل الدولار الأقوى ، ولكن USD/JPY لا يزيد عن 0.23 ٪ فقط للأسبوع.
واصل الذهب ارتفاعه هذا الأسبوع ، مع ارتفاع YTD جديد حول علامة 3050 دولار/أوقية. شاهد الجمعة انسحابًا طفيفًا يمكن أن يرجع إلى الدولار الأمريكي الأقوى والأرباح المحتملة.
استمرت أسعار النفط في الانتعاش هذا الأسبوع ولكنها تظل محصورة في نطاق ضيق. بدا الخميس أن يكون قد وضع المسرح لتحقيق مزيد من المكاسب بعد عقوبات جديدة على إيران. ومع ذلك ، شهدت الجمعة أن تعثر النفط على دولار أمريكي أقوى بعد أن أواجه مستوى مقاومة رئيسي.
الأسبوع المقبل: PMI وبيانات التضخم في التركيز
أسواق آسيا والمحيط الهادئ
سيكون التركيز الرئيسي هذا الأسبوع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ هو بيانات التضخم من اليابان ومعدل الإقراض متوسط الأجل من الصين.
يتم التركيز على مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو في اليابان ومؤشر مديري المشاركة في التصنيع هذا الأسبوع. في يوم الاثنين ، سيتم عرض بيانات PMI Flash ، تليها مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو يوم الخميس. قد تنخفض أسعار طوكيو قليلاً بسبب إعانات الطاقة وتكاليف الأغذية الطازجة المستقرة ، ولكن من المتوقع أن تبقى الأسعار الأساسية (باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة) بنسبة 1.9 ٪. بالنسبة إلى PMIS ، قد تتحسن الخدمات بسبب نمو الأجور القوي ، في حين أن التصنيع قد ينخفض بسبب التعريفة الجمركية.
من المقرر أن تقوم الصين بتحديث معدل تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل يوم الاثنين ، حيث يتوقع أن يبقى معدل سنة واحدة بنسبة 2.0 ٪. في يوم الخميس ، سنحصل على بيانات الأرباح الصناعية الأولى لعام 2025. سيكون التركيز الرئيسي هو ما إذا كانت الأرباح يمكن أن تنمو مرة أخرى ، على الرغم من المقارنات الصعبة لأرقام العام الماضي.
أوروبا + المملكة المتحدة + الولايات المتحدة
في الأسواق المتقدمة ، ستقوم كل من الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة بإصدار بيانات مؤشر مديري المشتريات التي ستقوم بها الأسواق مراقبة عن كثب حول المخاوف المتعلقة بالنمو العالمي. لدينا أيضًا مقياس التضخم المفضل لدى FETS يوم الجمعة حيث تلتقي الأسواق على أرقام PCE في فبراير.
في المملكة المتحدة ، ستنتبه الأسواق إلى بيان الربيع الذي قام به المستشار راشيل ريفز في 26 مارس. سيكون التركيز على معالجة ارتفاع تكاليف فائدة الديون والتمويل العام الضيق. من المتوقع أن تعلن المستشارة راشيل ريفز عن تخفيضات الإنفاق ، وخاصة في ميزانيات الرفاهية والإدارات ، لاسترداد قاعة الرأس المالية بقيمة 10 مليارات جنيه إسترليني المفقودة بسبب ارتفاع تكاليف الاقتراض. ومع ذلك ، فإن هذه التخفيضات قد توفر فقط تخفيفًا مؤقتًا ، حيث من المحتمل أن تكون عمليات الارتفاع الضريبية الإضافية في الخريف.
وتأمل الحكومة أن تساعد الإصلاحات الاقتصادية ، مثل التغييرات في قواعد التخطيط والعلاقات الوثيقة مع الاتحاد الأوروبي ، إلى زيادة النمو. ومع ذلك ، من غير المرجح أن تظهر هذه التغييرات نتائج سريعة. مع بقاء خيارات قليلة ، فإن الخزانة لديها قرارات صعبة في المستقبل ، حيث تحاول موازنة تخفيضات الإنفاق مع التحديات السياسية والاقتصادية.
ستقوم الولايات المتحدة بإصدار بيانات المعنويات والإنفاق. لقد انخفضت الثقة حيث يقلق الناس من تخفيضات الوظائف والاستحقاقات من تخفيضات الإنفاق الحكومية. المخاوف بشأن التعريفات التي ترفع الأسعار وانخفاض أسواق الأسهم هي أيضا تغذية المخاوف بشأن الاقتصاد.
لقد قلل رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول من المشاعر الضعيفة ، مشيرًا إلى أنه لم يكن مؤشرا موثوقا على نمو الإنفاق. ستكون بيانات الإنفاق الشخصي لشهر فبراير مفتاحًا بعد يناير أظهرت انخفاضًا. من المتوقع انتعاش ( +0.7 ٪ اسميا ، +0.4 ٪ حجم) ، ولكن قد يضعف الإنفاق الإجمالي أكثر ، وربما يمهد الطريق لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي المحتمل في سبتمبر.
مخطط الأسبوع – مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)
عاد تركيز هذا الأسبوع إلى مؤشر الدولار الأمريكي حيث يتطلع إلى توحيد المكاسب الأخيرة والمضي قدمًا.
دفعت DXY أعلى مستوى المقاومة الرئيسية عند 104.00 مع شمعة أسبوعية من المحتمل أن تشجع الثيران.
تركت مؤشرات مؤتمر الإسلامي المكون من 14 فترات في نهاية المطاف أراضي البيع المفرطة التي تلمح إلى تحول في الزخم أيضًا.
تقع المقاومة الفورية على بعد مسافة بعيدة في 105.00 النفسية التي تقع أيضًا على مدار 200 يوم. هذا يسلط الضوء على مدى أهمية مقبض 105.00 قد يثبت أنه عندما يشق DXY طريقه إلى المستوى.
استراحة فوق 105.00 تجلب المقاومة في 105.63 و 106.13 في التركيز.
الدعم في هذه الأثناء يعتمد على 103.65 و 103.17 على التوالي.
مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) DAILY CHART – 21 مارس 2025
المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)
المستويات الرئيسية التي يجب مراعاتها:
يدعم
مقاومة
