- إن الصقور في بنك الاحتياطي الفيدرالي يسحبون الغطاء على أنفسهم، ولكن الحمائم لا يستسلمون دون قتال.
- قد ينخفض الدولار الأمريكي نتيجة تداولات بيع الأخبار، وأصبح الفرنك السويسري أحد العملات المفضلة.
كان من المفترض أن يؤدي انخفاض فرص خفض سعر الفائدة الفيدرالي في ديسمبر من 72% إلى 48% خلال الأسبوعين الماضيين إلى دفع اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى ضربة قاضية. ومع ذلك، تتوقع سوق العقود الآجلة أنه بحلول نهاية الدورة، سينخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى 3.25%، بانخفاض عن مستواه الحالي البالغ 3.75%. علاوة على ذلك، تظل مسألة ديسمبر/كانون الأول مفتوحة. “الحمامة” يواصل كريستوفر والر الإصرار على خفض سعر الفائدة وسط علامات الضعف في سوق العمل. بل على العكس من ذلك، يميل “صقور” بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ترك كل شيء كما هو.
إن مخاوف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد بشأن التضخم تتجاوز التعريفات الجمركية. ويشير ارتفاع تكاليف الطاقة والرعاية الصحية، فضلاً عن ارتفاع أقساط التأمين، إلى أن التضخم لن يعود لبعض الوقت إلى مستوى 2% بدلاً من 3% حالياً. تشير رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك، إلى أن التضخم تجاوز هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي لأكثر من أربع سنوات. ويعني حجم الزيادة في التعريفة أن ارتفاع الأسعار لا يمكن اعتباره ظاهرة مؤقتة.
ومن المتوقع حدوث معركة حاسمة بين “الصقور” و”الحمائم” في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في ديسمبر. كان شهر أكتوبر بمثابة بروفة. بعد الاجتماع السابق، اضطر جيروم باول إلى تبديد أوهام السوق بشأن خفض أسعار الفائدة في نهاية العام. ويخشى المستثمرون من أن يؤدي خطاب بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد بشكل مفرط في المحضر إلى تبديد الآمال في التيسير النقدي الشهر المقبل. وتدعم هذه التكهنات شراء الدولار.
وبعد نشر المحضر في 20 نوفمبر، سيتم إصدار أرقام التوظيف الأمريكية لشهر سبتمبر. سيتم إطلاق سراحهم مع تأخير كبير، ولكن الاتجاه مهم هنا. إذا استمر سوق العمل في التباطؤ، فإن هذا سيجعل التخفيف مرة أخرى في ديسمبر هو السيناريو الرئيسي، مما يصب في مصلحة مشتري اليورو مقابل الدولار الأميركي. وعلى العكس من ذلك، فإن تقرير الوظائف غير الزراعية الإيجابي سيعزز الدولار.
وفي الوقت نفسه، قام البيت الأبيض أخيراً بتخفيض التعريفات الجمركية على البضائع السويسرية من 39% إلى 15%. التوقعات المحيطة بهذا الحدث جعلت الفرنك هو المفضل الرئيسي في سوق الفوركس. ومع ذلك، وفقًا لكومرتس بنك، من غير المرجح أن تكون ذروة الدولار الأميركي مقابل الفرنك السويسري عميقة جدًا. لقد تم بالفعل تسعير معظم الأخبار الجيدة. وسيعتمد مستقبل الزوج على الفرق في سعر الفائدة بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري.
