BestBroker

انخفاض الدولار مع ظهور احتمالات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية هذا العام

احصل على بونص مع AvaTrade

اضغط هنا وأكتشف كيف يمكن الحصول على بونص تدوال مع افاتريد – وسيط مالي مرخص محلياً من قبل هيئة ADGM


أنهى الدولار الأسبوع الماضي بخسائر كبيرة، متأثرًا بمجموعة من العوامل التي أعادت تنظيم توقعات السوق ومعنويات المستثمرين. جاءت اللحظة المحورية مع تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأقل تشددًا مما كان يخشى في المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إلى جانب أرقام التوظيف الأمريكية المخيبة للآمال. أدت هذه التطورات إلى عودة الأسواق إلى توقع تخفيضين في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام. وقد أدت عملية إعادة المعايرة هذه في توقعات أسعار الفائدة إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية وانخفاض ملحوظ في عوائد سندات الخزانة، الأمر الذي أدى بدوره إلى فرض ضغط هبوطي إضافي على الدولار.

ومما زاد من تفاقم انخفاض الدولار تدخل اليابان المزعوم في أسواق العملات. وقد ساعدت عمليات الشراء الكبيرة للين، بعد أن اخترق مستوى نفسيًا كبيرًا مقابل الدولار، على رفع الين إلى القمة خلال الأسبوع. ويبدو أن هذا التدخل جاء في توقيت استراتيجي حول التحولات الرئيسية في السوق، مما يعكس استعداد اليابان للانخراط في أسواق العملات في أي وقت من اليوم.

وفي الوقت نفسه، كان الدولار ثاني أسوأ خسارة لهذا الأسبوع. أنهى الدولار الكندي باعتباره الأضعف بين العملات الرئيسية، حيث عانى من ضغوط مزدوجة: زيادة توقعات الأسواق بخفض سعر الفائدة على المدى القريب من قبل بنك كندا والتراجع المطول في أسعار النفط، والذي خفف إلى حد ما من خلال الآمال الناشئة لوقف إطلاق النار بين إسرائيل وحماس.

وعلى العكس من ذلك، ضمن الدولار الأسترالي مكانته باعتباره ثاني أقوى عملة، مستفيدًا من التوقعات المتأخرة بخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي. بالإضافة إلى ذلك، أدى تجدد مزاج الرغبة في المخاطرة، خاصة حول الأسواق المالية في هونج كونج والصين، إلى رفع الدولار الأسترالي. تبعه الدولار النيوزيلندي عن كثب، مدعومًا بميول مماثلة للإقبال على المخاطرة.

وفي أوروبا، ميز الفرنك السويسري نفسه بين أقرانه، حيث ارتفع بقوة مقابل العملات الأوروبية الرئيسية الأخرى بعد قراءات التضخم المرتفعة بشكل غير متوقع.

تعززت معنويات المستثمرين الأمريكيين بتوجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي باول وبيانات الرواتب الضعيفة

شهدت الأسواق المالية الأمريكية تحولًا جذريًا الأسبوع الماضي، مع ارتفاع الأسهم بينما انخفضت عوائد سندات الخزانة والدولار. تم وضع أساس متين لتفاؤل السوق من خلال المؤتمر الصحفي الذي عقده رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول والذي كان أقل تشددًا مما كان يخشى منه بعد المؤتمر الصحفي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. هناك رفض صراحة إمكانية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، مشيرا إلى أن الخطوة التالية من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن تنطوي على “خفض” أو “عدم خفض” أسعار الفائدة، بدلا من زيادتها. وقد ساعد هذا التوضيح في تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن المزيد من التشديد النقدي.

ومع ذلك، كان المحفز المباشر للارتفاع القوي في الأسهم الأمريكية هو تقرير الرواتب غير الزراعية. وبينما يظهر نمو الوظائف الرئيسي بمقدار 175 ألف وظيفة في أبريل، وهو أقل بشكل ملحوظ من الأرقام المتوقعة، فإن متوسط ​​نمو الوظائف البالغ 242 ألفًا في الأشهر الثلاثة الماضية (236 ألفًا في فبراير و315 ألفًا في مارس) لا يزال يتماشى مع متوسط ​​نمو الوظائف الشهري خلال العام الماضي.

وهذا يؤكد وجود بيئة عمل مستقرة وصحية وليس سوق عمل محموما. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتفاع الطفيف في معدل البطالة إلى 3.9% ونمو الأجور الذي لا يزال لائقًا بنسبة 0.2% على أساس شهري يعتبر بمثابة علامات إيجابية على أن سوق العمل يتباطأ دون زعزعة الاستقرار. تشير مجموعة الأرقام إلى سيناريو متوازن يدعم موقف باول ضد رفع أسعار الفائدة بشكل فوري.

وفي حين أن رد الفعل الأولي على بيانات الرواتب كان إيجابيا إلى حد كبير، حيث تم تفسيره على أنه سيناريو “معتدل” – ليس حارا للغاية ولا باردا للغاية – فإن بعض الاقتصاديين يعربون عن الحذر. ويشيرون إلى أن تراجع الأرقام يمكن أن يبشر ببداية تباطؤ اقتصادي أوسع نطاقا، خاصة عند النظر إليه جنبا إلى جنب مع الانكماشات في كل من مؤشرات مديري المشتريات لقطاع التصنيع والخدمات ISM. وهذا المنظور، رغم أنه أقل هيمنة في الوقت الحالي، قد يكتسب زخماً إذا دعمت اتجاهات البيانات المستقبلية توقعات اقتصادية أكثر هبوطاً.

تُظهر التوقعات الحالية للسياسة النقدية المستقبلية، كما تشير العقود الآجلة للأموال الفيدرالية، الآن احتمالًا بنسبة 67.4٪ لخفض سعر الفائدة بحلول سبتمبر، مع احتمال تخفيض سعر الفائدة مرتين بحلول نهاية العام بنسبة 61.8٪.

من المفترض أن يؤكد اختراق مؤشر داو جونز القوي للمتوسط ​​المتحرك الأسي 55 D (الآن عند 38402.19) أن التراجع من ارتفاع 39899.05 قد اكتمل عند 37611.56 بالفعل. النموذج التصحيحي من هناك يقع الآن في مرحلته الثانية. مزيد من الارتفاع محتمل لإعادة اختبار 39889.05. في حالة حدوث انخفاض آخر، حيث يبدأ النموذج التصحيحي مرحلته الثالثة، يجب احتواء الاتجاه الهبوطي بنسبة ارتداد 38.2% من 32327.20 إلى 39889.05 عند 37000.42.

وأكد التراجع الحاد لعوائد السندات لأجل 10 سنوات يوم الجمعة الوصول إلى قمة على المدى القصير عند 4.730. عاد التركيز إلى مستويات تصحيح 38.2% من 3.780 إلى 4.730 عند 4.367. الدعم القوي من هناك سيحافظ على الاتجاه الصعودي على المدى القريب. أي أن الارتفاع من 3.780 سيستأنف عبر 3.730 لإعادة اختبار 4.997 في مرحلة لاحقة. ومع ذلك، فإن الاختراق القوي للمستوى 4.367 سيشير إلى أن الارتداد من 3.780 قد اكتمل. يجب أن يكون TNX بعد ذلك في الضلع الثالث من النموذج من 4.997. في هذه الحالة الهبوطية، سيتم رؤية انخفاض أعمق مرة أخرى إلى مستوى تصحيح 61.8% عند 4.142 وما دونه.

الانخفاض الحاد لمؤشر الدولار وكسر المقاومة عند 104.97 تحول إلى دعم وأكد أيضًا الوصول إلى قمة على المدى القصير عند 106.51. ومن الممكن رؤية المزيد من عمليات التماسك مع خطر التراجع الأعمق. ومع ذلك، فطالما ظل دعم القناة الأدنى (الآن عند 103.75) ثابتًا، فإن الارتفاع من 100.61 لا يزال مفضلاً للاستمرار إلى 107.34 وما فوق. ومع ذلك، فإن الاختراق المستمر للقناة سيشير إلى أن الارتداد من 100.61 قد اكتمل كحركة تصحيحية ثلاثية الموجات. سيتم بعد ذلك رؤية انخفاض أعمق من خلال دعم 102.35 في هذه الحالة الهبوطية.

تفاقمت مصيبة الدولار بسبب التدخلات اليابانية المشتبه بها في السوق

ومما زاد من معاناة الدولار الأسبوع الماضي التدخلات المزعومة في سوق العملة من قبل اليابان في مناسبتين، والتي لم تؤكدها الحكومة. وأغلق زوج دولار/ين USD/JPY الأسبوع في النهاية منخفضًا بنسبة -3.5%.

ويعتقد أن التدخل الأول قد حدث تمامًا بعد اختراق زوج دولار/ين USD/JPY للمستوى النفسي المهم عند 160 خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الاثنين. وبحسب ما ورد حدث التدخل الثاني يوم الأربعاء، بعد وقت قصير من المؤتمر الصحفي الذي أعقب اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والذي فرض بالفعل بعض الضغط على الدولار.

وتتوافق هذه الإجراءات مع التصريحات الأخيرة التي أدلى بها ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيي العملة في اليابان، الذي أكد على استعداد اليابان للانخراط في التدخلات في سوق العملة “24 ساعة في اليوم”، بغض النظر عن ساعات عمل السوق المالية العالمية، سواء كانت لندن أو نيويورك أو ولنجتون.

تشير التقديرات إلى أن اليابان ربما أنفقت ما يقرب من 35 مليار دولار أمريكي في تدخل يوم الاثنين وحده. ومع توقع المحللين بأن إجمالي صندوق التدخل الياباني قد يصل إلى حوالي 300 مليار دولار أمريكي، فإن هذا الاحتياطي الكبير يسمح لليابان بالحفاظ على وجود نشط في أسواق العملات.

من الناحية الفنية، في حين أن التراجع من 160.20 كان حادًا، إلا أنه لا يزال يُنظر إليه على أنه يتطور إلى نمط تصحيحي فقط. يجب أن تحتوي المقاومة عند 150.87 التي تحولت إلى دعم على الجانب السفلي لتعيين النطاق لنموذج جانبي، ربما على شكل مثلث. لا يزال من الممكن رؤية كسر 160.20 قبل أن يكمل الارتفاع 140.25 حركة خمس موجات.

ومع ذلك، إذا امتدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في انخفاض الأسبوع الماضي مع تسارع، فإن ذلك من شأنه أن يضع ضغطًا إضافيًا على زوج دولار/ين USD/JPY عبر مستوى 150.87. قد يؤدي ذلك إلى المزيد من عمليات البيع في الزوج ويشير إلى أن الارتفاع من 140.25 قد انتهى بالفعل عند 160.20. وفي هذه الحالة الهبوطية، فإن التصحيح على نطاق أوسع يجري بالفعل.

تحديات الدولار الكندي: خفض بنك كندا التوقعات لشهر يونيو وانخفاض أسعار النفط

كان أداء الدولار الكندي أكثر سوءًا من الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي. وقد تأثر هذا جزئيًا بتوقعات السوق المتزايدة لخفض سعر الفائدة من بنك كندا في يونيو بعد بيانات نمو الناتج المحلي الإجمالي المخيبة للآمال. تتوقع أسواق المال الآن احتمالًا بنسبة 60٪ بأن يقوم بنك كندا بتخفيض سعر الفائدة القياسي في اجتماع السياسة القادم في 5 يونيو. علاوة على ذلك، يتم تحديد التوقعات حول إجمالي 60 نقطة أساس من التيسير من البنك المركزي بحلول نهاية عام 2024.

ومن المحتمل أن يكون الانخفاض الممتد في أسعار النفط قد زاد من مشاكل اللوني أيضًا. وقد بدأت علاوات المخاطر الجيوسياسية التي ارتفعت بسبب الصراع بين إسرائيل وحماس في التراجع، حيث أظهر الطرفان انفتاحاً على المفاوضات، مع احتمال أن تؤدي المحادثات إلى وقف مؤقت لإطلاق النار. وأعلنت حماس عن خطط لإرسال وفد إلى القاهرة لإجراء محادثات يمكن أن تمهد الطريق للتوصل إلى هدنة وإطلاق سراح الرهائن في غزة.

يشير الاختراق القوي لدعم القناة في خام غرب تكساس الوسيط إلى أن الارتداد من 67.79 قد اكتمل بثلاث موجات عند 87.84 بالفعل. يتم التركيز الفوري الآن على توقع بنسبة 100% من 87.84 إلى 81.20 من 84.88 إلى 78.24. الاختراق الحاسم هناك قد يؤدي إلى تسارع الاتجاه الهبوطي إلى 161.8% عند 74.13. وهذا من شأنه أيضًا أن يعزز حالة انعكاس الاتجاه الهبوطي، ويفتح الباب أمام تراجع أعمق إلى الدعم عند 67.79.

الدولار الأسترالي يتعزز مع استمرار توقعات خفض أسعار الفائدة إلى نوفمبر

رسم الدولار الأسترالي مسارًا مختلفًا بشكل ملحوظ مقارنة بنظيره الكندي، مدعومًا بالتحولات في توقعات السياسة النقدية ومعنويات السوق الإيجابية في الخارج. وقد قامت المؤسسات المالية الرائدة في أستراليا، البنوك “الأربعة الكبرى”، بتعديل توقعاتها الآن، مما دفع بنك الاحتياطي الأسترالي إلى خفض سعر الفائدة المتوقع من سبتمبر إلى نوفمبر. ويعكس هذا التعديل أيضًا دورة تيسيرية أكثر حذرًا وممتدة، ويرجع ذلك أساسًا إلى استمرار ارتفاع معدلات التضخم داخل البلاد.

أبرز أحد كبار الاقتصاديين في بنك الكومنولث أن صافي الهجرة الخارجية القوي يمارس ضغوطًا تصاعدية على مكونات معينة من مؤشر أسعار المستهلكين. يؤدي هذا الضغط الديموغرافي إلى تعقيد جهود بنك الاحتياطي الأسترالي لتوجيه التضخم إلى هدفه، مما يستلزم استراتيجية أكثر تدرجًا وتعمدًا لخفض أسعار الفائدة.

في الوقت نفسه، يستمد الدولار الأسترالي قوته من ارتفاع التفاؤل في أسواق الأسهم في هونج كونج، والتي تشهد حاليًا أطول سلسلة مكاسب لها منذ عام 2018. وبعد انخفاض بنسبة 40٪ تقريبًا خلال السنوات الأربع الماضية، اجتذبت التقييمات المنخفضة لمؤشر هانج سينج قدرًا كبيرًا من الاهتمام. الاستثمار، مما يغذي الارتفاع الذي يمكن أن يشجع المزيد من التدفقات من المستثمرين الحريصين على عدم تفويت الفرصة. ويبدو أن هذا التفاؤل يلقي بظلاله على المخاوف بشأن التقلبات الاقتصادية والشكوك الجيوسياسية في الصين، على الأقل في الوقت الحالي.

من الناحية الفنية، يشير الاختراق القوي لمستوى تصحيح 38.2% من 22700.85 إلى 14794.16 عند 17814.51 الآن إلى أن مؤشر HSI يعكس الاتجاه الهبوطي بالكامل من 22700.85. ستظل التوقعات على المدى القريب صعودية عند 17214.67 وتحولت المقاومة إلى تثبيت دعم. الهدف التالي هو تصحيح 61.8 عند 19680.49. كذلك، مع الأخذ في الاعتبار أن الارتفاع الحالي هو على الأرجح الضلع الثالث للنموذج من 14597.31، فإن الكسر الحاسم لـ 19680.49 سيمهد طريق العودة إلى 22700.85.

يشير الارتفاع القوي لزوج AUD/CAD واختراق مستوى المقاومة 0.9005 إلى أن نمط التثبيت من 0.9063 قد اكتمل عند 0.8779 بالفعل. ومن المتوقع حدوث المزيد طالما تحولت المقاومة عند 0.8997 إلى صمود دعم، لاستئناف الارتداد بالكامل من 0.8562. ينصب التركيز الرئيسي على توقعات 61.8% من 0.8562 إلى 0.9063 من 0.8779 إلى 0.9089. وسيزيد الاختراق القوي هناك من احتمال عكس الاتجاه الهبوطي بالكامل من 0.9545 بدلاً من تصحيحه. سيكون الهدف التالي هو التوقع بنسبة 100% عند 0.9280.

التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار أمريكي

استؤنف ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD من 1.0601 الأسبوع الماضي، ويشير الاختراق القوي لـ 55 D EMA إلى أن الانخفاض من 1.1138 ربما يكون قد اكتمل. يبقى التحيز الأولي على الجانب الصعودي هذا الأسبوع. الاختراق القوي لتوقعات 100% من 1.0601 إلى 1.0752 من 1.0648 عند 1.0799 سيمهد الطريق لتوقعات 161.8% عند 1.0892. في الوقت الحالي، ستبقى المخاطرة على الجانب العلوي طالما بقي الدعم عند 1.0648 في حالة التراجع.

في الصورة الأكبر، يُنظر إلى تحركات السعر من 1.1274 على أنها نمط تصحيحي. يعتبر الهبوط من 1.1138 بمثابة المحطة الثالثة وكان من الممكن أن يكتمل. سيشير الاختراق القوي عند 1.1138 إلى أن الاتجاه الصعودي الأكبر من 0.9534 (قاع 2022) جاهز للاستئناف من خلال أعلى مستوى 1.1274. على الجانب السلبي، كسر 1.0601 سيوسع النموذج التصحيحي بدلاً من ذلك.

في الصورة طويلة المدى، يوجد قاع طويل المدى عند 0.9534 بشرط التقارب الصاعد في M MACD. ما زال الوقت مبكرًا للدعوة إلى انعكاس الاتجاه الصعودي مع بقاء الزوج داخل القناة الهابطة على الرسم البياني الشهري. مع ذلك، فإن التداول المستمر فوق 55 M EMA (الآن عند 1.1027) وكسر المقاومة 1.1274 سيزيد من فرصة الانعكاس واستهداف المقاومة 1.2348 للتأكيد.

مشاركة:

مقالات ذات صلة

×

Hello!

Click one of our contacts below to chat on WhatsApp

× هل تحتاج مساعدة؟