مع حبس واشنطن وبكين في المواجهة ، يتحول التركيز العالمي الآن إلى كيفية تفاعل بقية العالم. جاءت أول علامة واضحة على الدبلوماسية من فيتنام ، حيث اتصلت الأمين العام إلى لام ترامب وعرضت التفاوض على صفقة للحد من التعريفة الجمركية على الصادرات الأمريكية إلى الصفر ، في مقابل المعاملة المتساوية. إذا كان هذا يضع سابقة ، فقد يوفر ذلك نظرة ثاقبة على ما إذا كانت رؤية ترامب طويلة الأجل هي حقًا شبكة ثنائية من الحواجز التجارية المنخفضة. أو لديه شيء آخر في ذهنه.
ومع ذلك ، فإن اختبار Litmus الحقيقي يمضي في المفاوضات التجارية للولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. لم يظهر رئيس المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لين أي علامات على التراجع ، محذرا من أن الاتحاد الأوروبي “يحمل الكثير من البطاقات” وأن “جميع الأدوات موجودة على الطاولة”. يمنحها السوق الضخمة في أوروبا وقيادتها في التكنولوجيا نفوذاً ، ويجب أن تتحلل المحادثات ، فإن تهديد التدابير المضادة المنسقة والمنسقة يلوح في الأفق. سيكون شكل ونغمة مناقشات الولايات المتحدة-الاتحاد الأوروبي أمرًا بالغ الأهمية في تحديد ما إذا كانت الحرب التجارية العالمية الكاملة تتحقق ، أو ما إذا كان بعض التصعيد لا يزال ممكنًا.
في أسواق العملة ، برزت الفرنك السويسري كفائز في نهاية المطاف الأسبوع الماضي ، مما زاد من موقعه كأصول أفضل في المدى الآمن ، بينما تابع ين عن كثب. يورو ، على وجه الخصوص ، يبدو أنه يحل محل الدولار كخيار آمن. ال
في الجزء السفلي من سلم العملة ، كان الأسترالي ، الذي تم إزالته بسبب انتقام الصين ، بالنظر إلى اعتمادها الاقتصادي على الطلب الصيني. تبع Kiwi بينما قام الجنيه الاسترليني بإخراج القاع الثالث. شهدت Loonie و Dollar نتائج مختلطة-مما أدى إلى زيادة أهمية العمل ضد عملات السلع لكنهم يتعثرون ضد نظرائهم الآمنين.
ترتد في البيع ، ومع ذلك ، فإن تصعيدات الحرب التجارية تحافظ على ارتفاع المخاطر على الجانب السلبي مرتفعة
بعد بيع سوق الأسهم الوحشي الأسبوع الماضي ، هناك مجال فني للارتداد على المدى القصير. تتميز الأسواق بثراء عميق ، وقد ترفع بعض المشغلات الصيد أو القصيرة للمساواة الأسهم من أدنى مستوياتها الأخيرة في الأيام المقبلة. ومع ذلك ، من المحتمل أن يتم تخصيص أي استرداد في شعور المخاطر بسبب السحابة الثقيلة التي لا تزال من عدم اليقين المحيطة بحرب التعريفة العالمية التي تتكشف.
على الرغم من آمال السوق ، من غير الواقعي أن نتوقع أن تنتهي المفاوضات التجارية – وخاصة تلك التي تنطوي على تعريفة متبادلة كاسحة والاقتصادات الرئيسية المتعددة – بسرعة. لا يزال تهديد المواجهة المطولة أو حتى الانهيار التام في المحادثات مرتفعًا. في مثل هذه الحالة ، يمكن أن تكون الحرب التجارية العالمية الكاملة على الطاولة ، مع عواقب واسعة النطاق على الاستثمار والاستهلاك والنمو العالمي.
ومما يثير القلق بشكل خاص موقف أوروبا في هذه التجارة. سبق أن قام كل من الاتحاد الأوروبي والبنك المركزي الأوروبي بتوقيع المخاوف من أن الصين يمكن أن تعيد توجيه العرض الزائد إلى الاتحاد الأوروبي إذا تم حظره من قبل التعريفات الأمريكية. مثل هذا الإغراق من شأنه أن يضع مزيد من الضغط على النمو الضعيف بالفعل والتضخم في المنطقة. لتجنب ذلك ، قد تضطر أوروبا إلى إقامة الحواجز التجارية الخاصة بها ضد الصين ، والمخاطرة بالانتقام وزيادة تجزئة تدفقات التجارة العالمية.
في هذه البيئة الهشة بشكل متزايد ، تلوح في الأفق المخاطر المفروضة على التباطؤ العالمي المتزامن. ومع ذلك ، على عكس الركود الكبير في 2008-2009 ، من غير المحتمل أن تكون البلاد بمثابة عازلة هذه المرة. تعد الصين نفسها الآن هدفًا رئيسيًا في الصراع التجاري ، وقد يواجه نموذجها الذي يحركه التصدير ضغطًا غير مسبوق من جبهات متعددة. هذا يترك العالم عرضة للانكماش الاقتصادي الأكثر لفتاً والاستماعًا إذا تتصاعد التوترات التجارية.
بالنسبة للتجار والمستثمرين ، فإن الرسالة واضحة. يجب أن يعامل أي تجمع حاشد على المدى القريب بحذر. قد تكون كرة مرتدة حادة ، ولكن طالما أن مستويات المقاومة الفنية الرئيسية في الفهارس الرئيسية مثل DOW أو Nikkei أو Dax تظل سليمة ، فمن السابق لأوانه تسميتها عودة إلى طبيعتها. حتى ذلك الحين ، تظل العلبة الأساسية سوقًا هشًا يهيمن عليها المخاطر الجيوسياسية ، مع وجود أي مسيرات إغاثة عرضة للانعكاسات المفاجئة.
من الناحية الفنية ، بالنسبة لـ DOW ، فإنه الآن في منطقة دعم مهمة لخط الاتجاه الصاعد على المدى الطويل والتراجع بنسبة 38.2 ٪ من 28660.94 إلى 45071.29 في 38802.54. سيكون الانتعاش من المستوى الحالي معقولًا ، لكن المخاطر ستبقى بشكل كبير على الجانب السلبي طالما أن 55 واط EMA (الآن في 41260.37) يحمل. ومع ذلك ، فإن استراحة مستدامة قدرها 38802.54 ستؤدي إلى تغيير التصحيح الأعمق إلى الدعم الرئيسي التالي عند 55 م EMA (الآن في 35554.06).
كانت نظرة ناسداك أسوأ مع استراحة بنسبة 38.2 ٪ من 10088.82 إلى 20204.68 في 16340.36. ستبقى المخاطر على الجانب السلبي طالما أن 55 واط EMA (الآن في 17770.58). يجب أن يكون السقوط من 20204.58 على المسار الصحيح إلى 55 مترًا EMA (الآن في 14387.21) في الخريف المقبل.
أكد سقوط Nikkei الحاد أن النمط التصحيحي من 42426.77 (2024 High) بدأ بالفعل المحطة الثالثة. الارتداد القوي من المستوى الحالي سوف تبقي نيكي داخل القناة الصاعدة على المدى الطويل. لكن المخاطر ستبقى على الجانب السلبي طالما أن 55 واط EMA (الآن في 37604.93) يحمل. إن التداول المستمر أسفل دعم القناة سوف يصل انخفاضًا أعمق إلى 55 مترًا من EMA (الآن عند 31405.39) أو أبعد إلى انخفاض بنسبة 38.2 ٪ من 6994.89 (2009 منخفض) إلى 42426.77 في 28891.80.
Outlook in Dax أفضل قليلاً بفضل التجمع القوي في مارس. ولكن لا يزال ، سيكون المخاطر على المدى القريب على الجانب السلبي طالما أن 55 د EMA (الآن في 22102.60) يحمل. يُنظر إلى السقوط من 23476.01 على أنه تصحيح الاتجاه الصعودي من 11862.84 (2022 منخفض فقط). هناك عدد قليل من المستويات التي يمكن أن تساعد في تصحيح التصحيح ، بما في ذلك 55 واط EMA (الآن في 19768.44) ، ودعم خط الاتجاه في حوالي عام 19200 ، والتراجع 38.2 ٪ من 11862.84 إلى 23476.01 في 19039.78.
هل سيكون 100 المنقذ لمؤشر الدولار المنزلق؟
نظم مؤشر الدولار انتعاشًا بارزًا في وقت متأخر من الأسبوع ، حيث تم إغلاقه في 103.02 يوم الجمعة ، وهو أقل من أدنى مستوى في الأسبوع 101.26. ساعدت هذه الخطوة في تخفيف ضغط الجانب السلبي الفوري. يمكن للمستوى النفسي 100 ، إلى جانب 55 مترًا EMA (الآن في 101.01) توفير أرضية على المدى القريب وتحويل الفهرس إلى توحيدات. ومع ذلك ، هناك حاجة إلى استراحة ثابتة من 104.68 مقاومة لتأكيد القاع على المدى القصير أولاً. أو ستبقى المخاطر على الجانب السلبي.
من منظور أوسع ، يُنظر إلى السقوط من 110.17 على أنه الساق الثالث من تصحيح أكبر ينشأ من 114.77 (2022 عالية). إن الاستراحة الحاسمة أدناه مفتاح 99.57/100.15 ستفتح الباب للباب لانخفاض متوسط الأجل الأعمق إلى قناة ارتفاع مدته عقد من الزمان (الآن عند 95.80) ، أو حتى إلى 100 ٪ من الإسقاط 114.77 إلى 99.57 من 110.17 في 94.97.
متغير حاسم في مسار الدولار هو تطوير عائدات الخزانة الأمريكية. يعزز الانخفاض الحاد في العائد لمدة 10 سنوات الأسبوع الماضي الرأي القائل بأن النمط التصحيحي الأوسع من 4.997 (2023 مرتفع) هو في أسفل آخر.
ستبقى المخاطر على الجانب السلبي طالما أن 55 واط EMA (الآن عند 4.255) يحمل. من المحتمل أن يكون هناك انخفاض مزيد من الدعم 3.603.
ومع ذلك ، يجب أن يظهر الدعم الفني الصلب من التراجع بنسبة 38.2 ٪ من 0.398 إلى 4.997 عند 3.240 لاحتواء الجانب السلبي. يجب أن يوفر ذلك بعض الدعم لتراجع الدولار على المدى المتوسط.
يهيمن الفرنك السويسري في أوروبا ، هل ستقدم يورو/جي بي بي؟
انتهى الفرنك السويسري الأسبوع الماضي باعتباره أقوى عملة أوروبية ، تتفوق على كل من اليورو والإسترليني الحساس للمخاطر على بعد ميل.
يشير استراحة GBP/CHF البالغة 1.1086 إلى أن التجمع الكامل من 1.0741 قد اكتمل عند 1.1501. يجب رؤية سقوط أعمق مرة أخرى إلى 1.0741 دعم أولاً. سيجادل استراحة الشركة أن الاتجاه طويل الأجل جاهز للاستئناف من خلال 1.0183 (2022 منخفض). وفي الوقت نفسه ، فإن المقاومة البسيطة 1.1193 ستحول التحيز محايدًا وتحقق عمليات توحيد أولاً ، قبل تنظيم سقوط آخر.
أما بالنسبة لـ EUR/CHF ، فقد عاد Focus على دعم 0.9331 بعد السقوط الحاد. يجب أن تؤكد استراحة الشركة أن نموذج الارتداد 0.9204 قد اكتمل عند 0.9660. الأهم من ذلك ، من شأن ذلك أن يؤكد أيضًا الرفض من خلال مقاومة القناة طويلة الأجل. قد يكون الاتجاه الأكبر لأسفل جاهزًا للاستئناف من خلال 0.9204.
استأنفت EUR/GBP ارتفاع من 0.8239 وترتفع إلى 0.8522 ، فقط خجولة من الإسقاط 100 ٪ من 0.8239 إلى 0.8448 من 0.8314 عند 0.8523. استراحة مقاومة القناة المتوسطة على المدى هي علامة صعودية. من المعقول أيضًا أن الانتهاء من الاتجاه السفلي من 0.9267 (2022 أعلى) قد اكتمل عند 0.8221 ، قبل دعم مفتاح 0.8201 مباشرة (2022 منخفض). سيؤكد استراحة الشركة البالغة 0.8523 هذه الحالة ، وتستهدف مقاومة الكتلة 0.8624 (38.2 ٪ من 0.9267 إلى 0.8221 عند 0.8621) لتأكيد الانعكاس الصعودي.
ومع ذلك ، لكي تمتد EUR/GBP بشكل حاسم ، هناك حاجة إلى دعم من انتعاش في EUR/CHF. إذا انهارت EUR/CHF إلى أقل من 0.9331 وتجر على يورو على نطاق أوسع ، فإن EUR/GBP سوف يكافح من أجل الحصول على الجر أو حتى يتعرض للضغط نفسه.
AUD/CAD و AUD/NZD في الخريف المجاني
انخفضت جميع عملات السلعة على نطاق واسع على كره المخاطر. لكن الأسترالي كان الأسوأ إلى حد بعيد ، وخاصة الضربات الشديدة بعد إعلان الصين بالتعريفات الانتقامية ضد الولايات المتحدة.
تشير استراحة AUD/CAD البالغة 0.8562 (2023 منخفضة) إلى أن الاتجاه بالكامل لأسفل من 0.9991 (2021 مرتفع) يستأنف. سيبقى Outlook هبوطيًا طالما أن الدعم 0.8853 قد تحول إلى المقاومة ، حتى في حالة الانتعاش. الهدف التالي هو الإسقاط 161.8 ٪ من 0.9375 إلى 0.9128 من 0.8853 عند 0.8283.
يشير استراحة Aud/NZD البالغة 1.0789 إلى أن الارتفاع من 1.0567 قد اكتمل بالفعل عند 1.1177 بالفعل. الأهم من ذلك ، أن الارتداد الكامل من 1.0469 (2022 منخفض) يمكن أن ينتهي كارتفاع تصحيحي من ثلاث موجة أيضًا. سيظل Outlook على المدى القريب الآن هبوطيًا طالما أن الدعم 1.0904 قد تحول إلى المقاومة. سيكون السقوط الأعمق رؤية مرة أخرى إلى الدعم 1.0567 بعد ذلك. سيؤدي استراحة الشركة إلى رفع فرصة أن يكون الاتجاه بالكامل من 1.1489 (2022 High) جاهزًا لاستئناف من خلال 1.0469.
USD/JPY Outlook Weekly Outlook
تم استئناف سقوط الدولار/JPY من 158.86 الأسبوع الماضي ويصل إلى 144.54. ولكن يجب تشكيل انخفاض مؤقت مع الانتعاش اللاحق. يتحول التحيز الأولي إلى محايد هذا الأسبوع للتطبيقات أولاً. ستبقى Outlook هبوطية طالما أن المقاومة 151.20 تحتفظ. أقل من 144.54 سوف يستهدف 61.8 ٪ إسقاط من 158.86 إلى 146.52 من 151.20 في 143.57. استراحة هناك سوف يستهدف 139.57 منخفضة.
في الصورة الأكبر ، يُنظر إلى إجراءات الأسعار من 161.94 على أنها نمط تصحيحي للارتفاع من 102.58 (2021 منخفض) ، مع انخفاض من 158.86 كحطة ثالثة. ينبغي ملاحظة دعم قوي من 38.2 ٪ من 102.58 إلى 161.94 في 139.26 لإعادة الانتعاش. ومع ذلك ، فإن استراحة مستدامة من 139.26 سيفتح انخفاضًا أعمق على المدى المتوسط إلى 61.8 ٪ في 125.25.
في الصورة طويلة الأجل ، لا يزال من المبكر أن نستنتج أن الاتجاه من 75.56 (LOW 2011) قد انتهى. يجب أن تبدأ المرحلة التصحيحية متوسطة الأجل ، مع خطر تصحيح عميق نحو 55 مترًا EMA (الآن في 137.30) وحتى أدناه.
