مخاوف التضخم تعود إلى الظهور مع ارتفاع أسعار السلع، مما يحبط آمال البنك المركزي في تخفيف القيود

تستعد الأسواق المالية العالمية لاضطرابات محتملة حيث تدفع الضغوط الجيوسياسية الذهب إلى مستوى قياسي جديد بينما ترتفع أسعار النفط. هذا الارتفاع، إلى جانب الارتفاع في المعادن مثل النحاس، يثير المخاوف بشأن عودة التضخم. ومن الممكن أن تؤدي مثل هذه الضغوط التضخمية، إلى جانب انتعاش قطاعي التصنيع والخدمات، إلى ردع البنوك المركزية الكبرى عن تنفيذ تيسير نقدي كبير خلال العام. وتبدو الاستجابة العصبية للأسواق واضحة في التراجع الصارخ لمؤشرات الأسهم، على الرغم من أن الانعكاس الكبير لا يزال في انتظار التأكيد.

في أسواق العملات، ظهر الدولار الأسترالي بمرونة، وأنهى دور أقوى منافس لهذا الأسبوع، مدعومًا بطفرة السلع الأساسية بدلاً من ردعه بسبب انخفاضات أسواق الأسهم. واحتل الدولار النيوزيلندي المركز الثاني، وإن كان على مسافة بعيدة، بينما احتل اليورو المركز الثالث على الرغم من أرقام التضخم المخيبة للآمال.

الأسواق العالمية تتأرجح على التصحيح وسط تباطؤ توقعات التيسير النقدي

تقف أسواق الأسهم العالمية عند منعطف حرج، على حافة تصحيح كبير بعد التراجع الحاد الذي شهدته الأسبوع الماضي. وينشأ هذا التحول في المعنويات عندما يبدأ المستثمرون في جني الأرباح، كرد فعل على التوقعات المخففة للتخفيف السريع للسياسة النقدية من البنوك المركزية الرائدة في العالم.

 

ومن ناحية أخرى، فإن هذا الانتعاش الاقتصادي يحمل معه شبح التضخم، الذي تفاقم بسبب الزيادة الملحوظة في أسعار السلع الأساسية في الآونة الأخيرة، بما في ذلك النحاس والنفط.

إن احتمال تحقيق نمو اقتصادي أقوى من المتوقع يقلل من ضرورة قيام البنوك المركزية بتنفيذ تخفيضات كبيرة في أسعار الفائدة. وفي الوقت نفسه، فإن عودة الضغوط التضخمية إلى الظهور يمكن أن تمنع البنوك المركزية من اتخاذ نهج أكثر استباقية أيضًا.

في الولايات المتحدة، تربط سوق العقود الآجلة الآن احتمالية خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في يونيو بنسبة 53٪ فقط، بعد مجموعة قوية من بيانات الوظائف غير الزراعية. وترتفع احتمالات خفض سعر الفائدة في يوليو إلى 73%. ومع ذلك، يبدو أن شهر سبتمبر/أيلول قد يمثل النافذة الأكثر احتمالاً لبدء التخفيضات، مع احتمالات تتجاوز 90%.

من الناحية الفنية، بينما انتعش مؤشر داو جونز بشكل ملحوظ يوم الجمعة بعد أن استمد الدعم من المتوسط ​​المتحرك الأسي 55 D، إلا أنه لا يزال يغلق الأسبوع على انخفاض حاد. وبالنظر إلى حالة التباعد الهبوطي في D MACD، فمن الممكن أن يكون المستوى 39899.05 بالفعل قمة متوسطة المدى. جاء ذلك قبيل المقبض 40000، وتوقع 61.8% من 18213.65 إلى 336952.65 من 28660.94 عند 40241.64.

سيؤكد الاختراق القوي للدعم عند 38383.25 هذه الحالة الهبوطية، وسيؤدي إلى انخفاض أعمق إلى تصحيح 38.2% من 32327.30 إلى 39899.05 عند 37000.42.

يبدو الاتجاه الصعودي لمؤشر نيكاي منهكًا أيضًا كما رأينا في حالة التباعد الهبوطي في D MACD، بعد فشله في الحفاظ على مستوى فوق 40 ألفًا مرة أخرى. كسر 55 D EMA (الآن عند 38320.27) سيشير إلى أنه يصحح بالفعل ارتفاع الموجات الخمس من 30538.28. سيتم بعد ذلك رؤية التصحيح الأعمق عند ارتداد 38.2% من 30538.28 إلى 41087.75 عند 37038.51 وربما أقل من ذلك.

ارتفاع السلع: ارتفاع النحاس والنفط، والذهب يصل إلى مستوى قياسي جديد

ارتفعت أسعار النحاس إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من عام، مدفوعة بمزيج من تصاعد مخاطر العرض والتفاؤل بشأن انتعاش الطلب العالمي. سلطت التقارير الضوء على تحديات الإنتاج الكبيرة التي تواجهها شركة كوديلكو، الكيان المملوك للدولة التشيلية وأكبر منتج للنحاس في العالم، والذي يتصارع مع أدنى إنتاج له منذ خمسة وعشرين عامًا.

علاوة على ذلك، في الصين، تشير التقارير إلى أن مصاهر النحاس على وشك تفعيل خفض جماعي في الإنتاج، وهي خطوة حفزتها الاضطرابات في مواقع التعدين الرئيسية التي أجبرت المصاهر على تحمل تكاليف مرتفعة غير مسبوقة لشراء الخام المستخرج.

ومن الناحية الفنية، استأنف النحاس ارتفاعه من مستوى 3.5021 الأسبوع الماضي ووصل إلى أعلى مستوى له عند 4.2273. الهدف التالي هو توقع 161.8% من 3.5021 إلى 3.9346 من 3.6324 عند 4.3322، وهو قريب من 4.3556 (ارتفاع 2023). والسؤال الأكثر أهمية هو ما إذا كان النحاس يستأنف بالفعل الارتفاع من 3.1314 (قاع 2022) أيضًا. في هذه الحالة الصعودية على المدى المتوسط، فإن الاختراق القوي للسعر 4.3556 سيمهد الطريق لتوقع 100% من 3.1314 إلى 4.3556 من 3.5021 إلى 4.7263.

تسارعت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها في خمسة أشهر، مسجلة مكاسب أسبوعية كبيرة وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. ويسلط إغلاق 28 سفارة إسرائيلية في جميع أنحاء العالم، بسبب المخاوف من ضربات انتقامية من إيران، الضوء على التقلبات الجيوسياسية. وتأتي هذه التطورات في أعقاب هجوم صاروخي على القنصلية الإيرانية في دمشق أدى إلى مقتل جنرال رفيع المستوى. ونسبت إيران الهجوم إلى إسرائيل التي لم تعلن مسؤوليتها.

من الناحية الفنية، من الواضح أن خام غرب تكساس الوسيط في وضع تسارع صعودي كما هو موضح في D MACD. الهدف التالي هو توقع 161.8% من 67.79 إلى 79.15 من 71.32 عند 89.70. الاختراق القوي هناك سيضع ارتفاع 2023 عند 95.50 في الرادار. والأهم من ذلك، إذا ارتفع من 67.79، باعتباره الضلع الثالث للنموذج من 63.67، فإن لديه القدرة على الصعود إلى توقعات 100% من 63.67 إلى 95.50 من 67.79 عند 99.62، وهو قريب من المستوى النفسي 100.

من الناحية الفنية، ستظل التوقعات على المدى القريب للذهب صعودية طالما ظل الدعم عند 2228.29 ثابتًا. الهدف التالي هو مستوى التوقع العنقودي عند حوالي 2500، وتوقع 161.8% من 1614.60 إلى 2062.95 من 1810.26 عند 2536.56 وتوقع 100% من 1160.17 إلى 2074.84 من 1614.60 عند 2529.27. كسر 2228.29 سيجلب التماسك أولاً قبل الانطلاق في ارتفاع آخر.

تردد الدولار واضح، لكن الاتجاه الصعودي لا يزال مفضلاً قليلاً

أظهر مؤشر الدولار الكثير من التردد في الارتفاع الأسبوع الماضي. ويبدو أن الدولار أكثر حساسية للعوامل الهبوطية في الوقت الحالي. على سبيل المثال، يتم سحبه للأسفل بسبب قراءات خدمات ISM الأضعف من المتوقع. كما أن تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، التي ألمح إلى أنه لا يزال على المسار الصحيح لثلاثة تخفيضات هذا العام، لها تأثيرها أيضًا. وفي الوقت نفسه، فإن بيانات الرواتب غير الزراعية القوية قد تعطي الدولار دفعة قصيرة فقط. ربما تكون هناك حاجة إلى أن يستمد الدولار المزيد من الإشارات من المعنويات العامة في سوق الأسهم لاتخاذ خطوة أكثر حسماً.

من الناحية الفنية، على الرغم من ذلك، لا يزال المزيد من الارتفاع في صالح مؤشر الدولار طالما ظل المتوسط ​​المتحرك الأسي 55 D (الآن عند 103.86). يعتبر الارتفاع من 102.35 بمثابة الضلع الثالث للنموذج من 100.61. كسر 105.10 سيستهدف توقعًا بنسبة 100٪ من 100.61 إلى 104.97 من 102.35 عند 106.71. ومع ذلك، فإن التداول المستمر تحت المتوسط ​​​​المتحرك سيخفف من هذه النظرة الصعودية ويعيد الانخفاض الأعمق إلى الدعم عند 102.35 بدلاً من ذلك.

التقرير الأسبوعي لزوج دولار أسترالي/دولار أمريكي

كان انتعاش AUD/USD القوي الأسبوع الماضي متوجًا تحت مستوى المقاومة 0.6666، وتلاه انخفاض حاد بنفس القدر. يظل التحيز الأولي محايدًا هذا الأسبوع أولاً، مع التركيز على دعم السعر 0.6503. سيشير الاختراق الحاسم هناك إلى أن الانخفاض الأكبر من 0.6870 جاهز للاستئناف، ويحول التحيز إلى الجانب السلبي عند 0.6442 المنخفض. في الوقت الحالي، ستبقى المخاطرة على الجانب الهبوطي طالما صمدت المقاومة عند 0.6633، في حالة التعافي.

في الصورة الأكبر، يُنظر إلى تحركات السعر من 0.6169 (قاع 2022) على أنها نمط تصحيحي متوسط ​​المدى للاتجاه الهبوطي من 0.8006 (ارتفاع 2021). يعتبر الانخفاض من 0.7156 (ارتفاع 2023) بمثابة المحطة الثانية، والتي قد تكون لا تزال قيد التقدم. بشكل عام، يمكن أن يستمر التداول الجانبي في نطاق 0.6169/7156 لبعض الوقت. ولكن طالما ظل مستوى 0.7156 ثابتًا، فإن الاختراق الهبوطي في نهاية المطاف سيكون مفضلاً بشكل طفيف.