تحليل الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري: تدفقات الملاذ الآمن تدفع الزوج لأدنى مستوياته منذ 2011

يتداول زوج USD/CHF حاليًا عند مستوى 0.81562، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2011، في ظل ارتفاع الطلب على العملات الآمنة وتزايد المخاوف من تباطؤ اقتصادي عالمي.

النقاط الرئيسية:

• الفرنك السويسري يواصل التقدّم، مما يثير قلق البنك الوطني السويسري (SNB).
• عائدات سندات الخزانة الأمريكية تتراجع بسبب تقلبات الأسواق وعدم اليقين.
• التوترات التجارية والرسوم الجمركية تلقي بظلالها على أداء الدولار مقابل الفرنك.

الفرنك السويسري يقود مكاسب الملاذات الآمنة

في الأسابيع الأخيرة، أصبح الفرنك السويسري أحد أقوى العملات الرئيسية أداءً. يعود ذلك إلى تزايد المخاوف الجيوسياسية، وتراجع شهية المستثمرين للمخاطرة.

بعد أن شهد الزوج أداءً ضعيفًا، انخفض الآن إلى مستويات لم تُسجّل منذ أزمة الديون اليونانية، مما يفتح المجال لمزيد من التراجع إذا لم يجد دعمًا مستقرًا عند مستوى 0.81000.

USD/CHF: تأثير مباشر للتعريفات والحروب التجارية

أثّرت القرارات المتعلقة بالتعريفات الجمركية بشدة على سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الفرنك السويسري. فمنذ إعلان “يوم التحرير”، تراجع الزوج بنسبة 7.35%.

رغم إعلان هدنة تجارية مدتها 90 يومًا، لا تزال الأسواق قلقة من تصعيد محتمل في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها، خصوصًا الصين والاتحاد الأوروبي.

الولايات المتحدة فرضت رسومًا مرتفعة على سلع مثل:

• أشباه الموصلات
• بطاريات الليثيوم
• الصلب

أي تصعيد إضافي في هذه الحروب التجارية قد يُضعف الدولار أكثر ويزيد من قوة الفرنك السويسري.

كيف سيتصرف البنك الوطني السويسري تجاه الفرنك القوي؟

مع تداول الفرنك عند أعلى مستوياته مقابل الدولار، قد يواجه البنك الوطني السويسري (SNB) ضغوطًا للتدخل، خصوصًا مع تأثير ذلك على الصادرات السويسرية.

مع استمرار التضخم في معدلات منخفضة، بدأت بعض التحليلات تتوقع إمكانية قيام البنك بخفض سعر الفائدة إلى الصفر أو مستويات سلبية إذا استمرت العملة في الصعود.

ورغم أن هذا الخيار لا يزال غير مرجّح حاليًا، إلا أن اجتماع يونيو المقبل للبنك قد يشهد خطوات مهمة إذا لم يتغيّر الاتجاه الحالي.

التحليل الفني والتوقعات لزوج USD/CHF

• تم كسر الدعم عند 0.84414، ويتجه السعر نحو 0.81000. كسر هذا المستوى قد يدفع الزوج نحو 0.80202.
• وفقًا لمؤشر ATR لفترة 14 يومًا، تُصنّف السوق على أنها “مبالغ في بيعها”، وهو ما قد يشير إلى احتمالية التماسك قبل أي انخفاض إضافي.
• الزوج يتداول حاليًا بأعلى درجة تقلب له منذ أغسطس 2024، حيث تجاوز نطاق الحركة اليومية 120 نقطة للمرة الرابعة خلال 10 سنوات.