بعد أيام قليلة من تطبيق تنظيم أسواق الأصول المشفرة بشكل كامل في الأول من يوليو، دعا البرلمان الأوروبي المفوضية الأوروبية إلى تحديد الثغرات في كتاب قواعد العملات المشفرة الحالي وتقييم ما إذا كانت هناك حاجة إلى مزيد من التنظيم.
بالنسبة للوسطاء والشركات المؤسسية، فإنه يشير إلى أن المناطق الموجودة حاليًا خارج MiCA من المرجح أن تحظى باهتمام تنظيمي أكبر.
DeFi والستاكينغ ينتقلان إلى التركيز
أنشأت MiCA إطارًا لمقدمي خدمات الأصول المشفرة المركزية، لكن أجزاء كبيرة من السوق عبر السلسلة ظلت خارج نطاقه. ويطلب البرلمان الآن من المفوضية الأوروبية دراسة هذه المجالات بشكل أكثر مباشرة.
وتنقسم المجالات قيد الاستعراض إلى مجموعتين عريضتين. يثير إقراض واقتراض التمويل اللامركزي تساؤلات حول مخاطر الظل المصرفي، في حين تشير منتجات الرهن والعوائد إلى قضايا الإفصاح وإدارة المخاطر وحماية المستهلك. إن NFTs والأصول المالية المرمزة تقع بالقرب من محيط الأوراق المالية، اعتمادًا على كيفية هيكلتها.
ويدعو التقرير الذي يحمل عنوان الأصول الرقمية – التحديات التي تواجه القدرة التنافسية والنزاهة للنظام المالي للاتحاد الأوروبي إلى تقييم ما إذا كانت هذه المنتجات ينبغي أن تندرج تحت قواعد الأوراق المالية والأسواق المالية الحالية. مصدر القلق الرئيسي هو التجزئة.
يجادل البرلمان بأنه إذا طورت الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي مناهج منفصلة تجاه التمويل اللامركزي أو التوقيع المساحي أو NFTs، فإن الكتلة تخاطر بتقويض إطار السوق الواحدة الذي تم تصميم MiCA لإنشائه.
نغمة أكثر دعمًا لعملات اليورو المستقرة
ويتبنى التقرير أيضًا وجهة نظر أكثر دعمًا للرمز المميز والعملات المستقرة المقومة باليورو، واصفًا الأصول الرقمية المنظمة كجزء من استراتيجية القدرة التنافسية المالية في أوروبا.
وتشير بيانات السوق في نفس الاتجاه. وفقًا لشركة المدفوعات Decta، ارتفعت القيمة السوقية لعملات اليورو المستقرة المتوافقة مع MiCA، بقيادة EURC وEURCV وEURI، بنسبة 128٪ خلال العام الماضي إلى ما يقرب من 674 مليون دولار.
الأحدث: ⚡ ارتفعت القيمة السوقية للعملات المستقرة المتوافقة مع MiCA بنسبة 128٪ إلى 673.9 مليون دولار في العام السابق لانتهاء الفترة الانتقالية لـ MiCA في أوروبا، وفقًا لـ Decta. pic.twitter.com/DHPQwoFNxS
– كوين ماركت كاب (@CoinMarketCap) 7 يوليو 2026
وارتفعت أحجام التداول بأكثر من 43% خلال نفس الفترة. يمكن لسوق أكبر للعملات المستقرة باليورو المنظمة أن يعزز خيارات التسوية على السلسلة للبنوك الأوروبية والوسطاء وشركات التكنولوجيا المالية مع تقليل الاعتماد على العملات المستقرة المقومة بالدولار.
ما الذي يجب على الوسطاء أخذه منه
يشير التقرير إلى أجزاء سوق العملات المشفرة التي من المرجح أن يدرسها المشرعون الأوروبيون بعد ذلك.
يمكن للشركات التي استثمرت مبكرًا في الامتثال لـ MiCA أن تكون في وضع أفضل إذا تم إدخال الرهن العقاري والإقراض وغيرها من المنتجات الموجودة على السلسلة في نهاية المطاف في إطار تنظيمي رسمي.
يجب على الوسطاء وشركات التكنولوجيا المالية الانتباه إلى ما إذا كانت عملات اليورو المستقرة المتوافقة مع MiCA يمكن أن تصبح أداة تسوية عملية داخل إطار الاتحاد الأوروبي.
كتبت هذه المقالة تانيا تشيبكوفا على www.financemagnates.com.
